Экономика без диплома. Что я хотел бы знать о деньгах в восемнадцать - Ренат Фатуллин
Цена этой выгоды: срок, и он растёт год от года. Открывать такой счёт имеет смысл только под деньги, которые вы точно не планируете трогать очень долго: закрыть раньше срока можно, но тогда все полученные льготы придётся вернуть государству.
Сюрприз по имени «курс»
Если вы держите облигацию, номинированную в иностранной валюте, налоговая база всё равно считается в рублях: доход или убыток пересчитывают по курсу Центробанка на дату покупки и на дату продажи или погашения. Отсюда эффект, который каждый раз застаёт инвесторов врасплох: стоимость бумаги в валюте не изменилась вовсе, а в рублях, из-за движения курса, образовалась налогооблагаемая «прибыль». Представьте, что вы одолжили другу сто долларов, а он вернул ровно те же сто долларов, но по документам это всё равно выглядит вашим доходом, потому что рубль за это время подешевел.
Обратный случай так же реален: в валюте вы заработали, а в рублях, если рубль укрепился, показали убыток и не должны налог вовсе. Работает это в обе стороны, и разбираться в этом стоит заранее, а не в момент, когда брокер уже прислал справку с суммой, которая не сходится с ожиданиями.
Гражданство, налоговое резидентство, валютное резидентство
Это три разных вещи, и путать их дорого обходится. Гражданство — это паспорт. Налоговое резидентство — это календарь: 183 дня и больше, проведённые в России за последние 12 месяцев, делают вас налоговым резидентом независимо от гражданства. Есть ещё валютное резидентство — отдельное понятие из другого закона, со своими правилами, не совпадающими с налоговыми.
Потеря налогового резидентства сама по себе не катастрофа: у нерезидента просто другая ставка налога, обычно выше. Ловушка в другом. Резидент, продавая имущество, которым владел дольше минимального срока, обычно вообще не платит налог с продажи, а если платит, вычитает из цены продажи сумму покупки. Нерезидент такого вычета лишён: если минимальный срок владения не выполнен, налог берётся не с прибыли, а со всей суммы продажи целиком, и по повышенной ставке.
Из практики
В 2022 году многие уехали из страны быстро, не планируя это заранее. Часть из них провела в России в тот год меньше 183 дней и впервые в жизни стала налоговыми нерезидентами, оставаясь при этом гражданами России. Кто-то из них продавал квартиру в России удалённо, купленную несколькими годами раньше, ещё не отработавшую минимальный срок владения. В статусе резидента налог по такой сделке был бы умеренным или нулевым. В статусе нерезидента счёт от налоговой пришёл на всю сумму продажи, без вычета цены покупки, и оказался в разы больше, чем человек рассчитывал: узнал он об этом уже постфактум.
Момент времени(снимок на 15.08.2026)
Инвестиционный доход облагается по ставке 13% в пределах 2,4 млн руб. в год и 15% сверх этой суммы, отдельно от общей пятиступенчатой шкалы зарплатных доходов, которая доходит до 22%. Льгота за долгосрочное владение — до 3 млн руб. освобождённой прибыли за каждый год владения от трёх лет. Единый индивидуальный инвестиционный счёт: минимальный срок — 5 лет для счетов, открытых в 2024–2026 годах, с ростом до 10 лет к 2031 году; вычет на взнос — до 400 тыс. руб. в год (52–88 тыс. руб. возврата в зависимости от ставки НДФЛ); освобождение прибыли при закрытии — до 30 млн руб.. Нерезидент платит 30% с дохода от источников в России; льгота по минимальному сроку владения недвижимостью распространяется на нерезидентов с 2019 года, но без права вычесть цену покупки, если минимальный срок не соблюдён.
Проверьте на себе(5 минут)
Откройте последний отчёт брокера или приложение и найдите три цифры: тариф за сделку, комиссию фонда или продукта, если он у вас есть, и то, сколько вы фактически заплатили комиссией за последний год в рублях, а не в процентах. Сравните эту сумму с вашей доходностью за тот же период. Если комиссия съела заметную часть заработанного, а вы узнали об этом только сейчас, стоит выяснить, есть ли у вашего брокера тариф дешевле под ваш реальный оборот.
Три тезиса
— Комиссия — цена, которую платят на каждом шагу между вашими деньгами и рынком, и чем сложнее упакован продукт, тем труднее увидеть в нём эту цену. Разовая комиссия за сделку заметна сразу; ежегодная комиссия за управление незаметна, но на длинной дистанции решает больше.
— Дешёвая на вид комиссия может быть дорогой на практике: маленький процент, помноженный на частые сделки или на десятилетия хранения, превращается в заметную долю результата. Здесь работает тот же сложный процент, что и с доходностью, только против вас.
— У налога, в отличие от комиссии, есть законные способы платить меньше: льгота за долгосрочное владение, индивидуальный инвестиционный счёт, точное понимание разницы между гражданством и резидентством. Все они требуют одного: узнать о них заранее, а не после того, как счёт от налоговой уже пришёл.
Глава 19. Дать в долг: вклады и облигации
Первым делом вспоминают акции
Когда речь заходит про инвестиции, в голове почти у всех всплывает одно и то же: акции, биржа, графики, рост в разы. Облигации в этой картине если и присутствуют, то где-то на периферии: что-то скучное для консервативных бабушек и пенсионных фондов.
Реальность устроена наоборот. Глобальный рынок долга, то есть облигаций всех видов, больше глобального рынка акций: по итогам последних подсчётов около 145 трлн долларов против 126 трлн. В России картина похожая: объём облигаций в обращении заметно превышает капитализацию рынка акций на Московской бирже. Тот инструмент, который считают скучным приложением к «настоящим» инвестициям, на самом деле крупнее их по деньгам.
Перекос в голове объясним: про акции пишут новости, когда они падают на треть за день или взлетают в разы, а облигации крупного эмитента почти никогда не становятся сюжетом с заголовком. Скучная новость — редкая новость, а редкая новость — не значит маленький рынок.
Вы уже понимаете, что такое облигация
Вы наверняка хоть раз давали в долг: другу, родственнику, а может, брали в долг сами. Договорённость всегда одна и та же: я даю вам сумму сейчас, вы возвращаете её позже, и за это время платите мне проценты. Облигация — та