Экономика без диплома. Что я хотел бы знать о деньгах в восемнадцать - Ренат Фатуллин
Валюта может обесцениться резко и сразу, а не равномерно, — 1998, 2014 и другие годы книга уже упоминала. Компаундирование в одной-единственной валюте — это ставка на то, что именно эта валюта останется стабильной десятилетиями.
Инфраструктура расчётов может сломаться независимо от того, что вы выбрали. 3 июня 2022 года Национальный расчётный депозитарий попал под санкции Евросоюза, и это заблокировало доступ нескольких миллионов российских инвесторов к их зарубежным бумагам, купленным через российских брокеров, — деньги не потерялись физически, но стали недоступны на неопределённый срок. Не имело значения, насколько удачно был выбран актив: цепочка, через которую он хранился, оказалась слабым звеном. Это риск не вашего портфеля, а инфраструктуры, через которую портфель существует.
Застраховаться от всего этого до конца нельзя — но снизить риск можно. Не держать всё в одном банке и выше страхового лимита. Не держать весь капитал в одной валюте и в одной юрисдикции, если есть техническая возможность иначе. Не считать, что диверсификация — это купить десять разных акций у одного брокера в одной стране: настоящая диверсификация учитывает и то, через что вы держите активы, а не только что вы держите.
Крайний случай веры в сложный процент: FIRE
Есть целое движение, которое доводит идею сложного процента до логического предела. Аббревиатура FIRE расшифровывается как Financial Independence, Retire Early — финансовая независимость и досрочная пенсия. Идея простая: откладывать очень много, вкладывать почти всё, жить на разницу, и в какой-то момент капитал становится настолько большим, что можно больше не работать вообще.
У движения есть точка отсчёта — книга «Your Money or Your Life» 1992 года, а массовую популярность оно получило через блоги конца 2000-х и начала 2010-х: канадский инженер Питер Адени, известный под псевдонимом Mr. Money Mustache, вышел на пенсию в тридцать лет и с тех пор годами показывает на цифрах своей семьи, что можно жить на скромный бюджет и при этом не работать по найму. Расчёты там часто строятся вокруг так называемого «правила 4%»: если тратить из накопленного портфеля не больше 4% в год, по историческим расчётам американского рынка портфель с высокой вероятностью переживёт вас самих.
Идея красивая, и математика сложного процента её действительно поддерживает: раньше начал — раньше накопил критическую массу. Но реальность сложнее таблицы в Excel. Расчёты FIRE опираются на прошлые данные одного конкретного рынка за конкретный период; будущее непредсказуемо, а в жизни есть события, которые никакая доходность не отменяет — потеря работы, болезнь, форс-мажор, просто неудачный десяток лет на рынке ровно тогда, когда вы вышли на пенсию. О том, как жить с этой неопределённостью и не путать хорошее решение с хорошим результатом, — отдельный, куда более личный разговор в одной из следующих глав. Здесь достаточно запомнить: FIRE — не гарантия, а стратегия, и она работает с той же оговоркой, что и весь сложный процент, — если её не прервут.
Из практики
Свой первый регулярный портфель я собрал в первые годы работы в банке, ещё будучи консультантом. Первые лет пять ничего особенного не происходило: суммы росли, но медленно, и было ощущение, что вся эта дисциплина не стоит усилий. Никакого драматического перелома не было — просто в какой-то момент, оглянувшись, я обнаружил, что прирост за последний год превысил все взносы за предыдущие три года вместе. Это и есть тот самый переход от «медленно» к «быстро», который на бумаге выглядит как красивая кривая, а на практике — как долгое ощущение, что ничего не происходит, а потом однажды замечаешь, что денег стало по-настоящему заметно больше, хотя момента перемены не было.
Что с этим делать вам
Начинайте раньше, чем чувствуете себя готовым. Разница между стартом в 25 и в 35 — это не разница в десять лет комфорта, а разница почти в половину итогового капитала. Сумма на старте не имеет значения — имеет значение сам факт начала.
Используйте правило 72 как быстрый фильтр от красивых обещаний: если вам предлагают доходность, при которой деньги удваиваются подозрительно быстро, — вопросов должно быть больше, а не меньше.
Не трогайте капитал, который компаундируется. Каждое досрочное снятие — это не только минус сумма, которую вы забрали, а минус все будущие удвоения этой суммы. Это касается и паники: продать портфель на дне обвала — значит выйти из игры именно в тот момент, когда сложный процент готовился отработать следующий рывок. Подробнее о том, почему обвалы — обычная часть цикла, а не повод всё бросать, — в главе про циклы и кризисы.
Разберитесь с дорогими долгами раньше, чем начинать откладывать, — правило 72 работает против вас с той же силой, с которой могло бы работать на вас. Подробный порядок действий — в главе про подушку и долги.
И держите в уме структурные риски: банк, валюта, страна, инфраструктура расчётов — каждое из этих звеньев может прерваться независимо от того, насколько хорошо вы считали. Диверсификация не гарантия, но единственный доступный вам инструмент против того, что предсказать нельзя.
Развилка
Сценарий А — вы начинаете сейчас, с любой посильной суммой. Признаки: у вас есть хоть какой-то стабильный доход и закрыта подушка на форс-мажор. Что делать: автоматизировать регулярные взносы, не привязывая их к настроению или новостям.
Сценарий Б — вы откладываете старт «до лучших времён» (бо́льшего дохода, меньшей нестабильности). Признаки: ожидание длится больше года без движения. Что делать: помнить, что каждый год ожидания — это не потерянный год взносов, а потерянные годы сложного процента на все будущие взносы, что дороже.
Сценарий В — вы уже начали, но регулярно забираете деньги при первой панике или крупной покупке. Признаки: счёт то растёт, то обнуляется. Что делать: отделить капитал для сложного процента от денег на текущие траты физически — разные счета, разные брокеры, чтобы не было соблазна смешивать.
Проверьте на себе(5 минут)
Возьмите свою примерную ставку по вкладу или ожидаемую доходность портфеля. Разделите 72 на эту цифру — это годы до удвоения. Теперь возьмите ставку по любому вашему дорогому долгу (кредитка, потребкредит) и сделайте то же самое.
Сравните два числа. Если долг удваивается быстрее, чем растут ваши накопления, — сначала закрывайте долг, а не открывайте вклад.
Три тезиса
— Форма сложного процента — не прямая линия, а кривая, которая долго почти не растёт, а потом растёт очень быстро. Первые годы — самая обманчивая часть: кажется, что ничего не